国家统计局今天发布的2015年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.2%;PPI环比下降0.1%，同比下降4.6%。

CPI同比涨幅有所回落

相对4月数据，5月CPI同比涨幅有所回落。 国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，从环比看，5月份CPI变动有四个特点。

一是季节因素影响部分鲜活食品价格下降。鲜菜、鲜果和蛋价格分别下降9.2%、2.7%和1.2%，合计影响CPI下降0.39个百分点，超过当月CPI总降幅。

二是猪肉价格恢复性上涨。前期猪肉价格低迷，饲料价格和人工成本上涨，部分养殖户减少生猪存栏，导致猪肉供应偏紧，价格上涨2.7%，影响CPI上涨0.08个百分点。

三是政策因素影响烟草价格上涨。从5月10日起，国家提高了卷烟批发环节价格税率，并加征从量税，各地烟草价格有不同程度的上涨，全国烟草价格上涨3.6%，影响CPI上涨0.06个百分点。

四是国际因素导致汽柴油价格略有反弹。受国际原油价格回升影响，汽油和柴油价格分别上涨5.7%和6.5%，影响CPI上涨0.05个百分点。

余秋梅表示，从同比看，5月份CPI涨幅比上月回落了0.3个百分点，部分分类同比回落较为明显。猪肉、鲜菜、家庭服务价格涨幅分别回落3.0、0.7和0.2个百分点;飞机票、鲜果价格由涨转降;蛋价降幅扩大9.5个百分点。部分商品和服务价格同比涨幅依然较高，挂号诊疗费、家庭服务、鲜菜和学前教育价格涨幅分别为9.8%、8.6%、6.5%和5.6%。

部分工业行业价格涨幅扩大

5月份，工业生产者出厂价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

在余秋梅看来，主要原因一是石油加工价格由降转升，由上月的环比下降1.5%转为本月的上涨3.6%;二是部分工业行业价格涨幅扩大，石油和天然气、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品出厂价格环比上涨4.4%、1.1%和0.7%，比上月涨幅分别扩大3.2、0.6和0.2个百分点。

其中，5月份，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，同比降幅与上月相同。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降36.1%、18.6%、15.7%和14.0%，合计影响本月工业生产者出厂价格总水平同比下降约2.9个百分点。

由于物价持续保持平稳为政策继续打开空间，交通银行首席经济学家连平表示，6月是否降息既取决于经济运行是否在“合理区间”，也取决于社会融资成本下降的程度，年内准备金率可能再次下调50到100个基点。

海通证券首席经济学家李迅雷认为，当前信贷名义利率高达8%，远高于7%的GDP实际增速，意味着未来潜在降息空间仍在4次以上，预测最早可能会在6月份再度降准降息。